Понимая рекапитализацию банков в Украине

Государство своим поведением напоминает вселенную. Оно повсеместно и непрерывно находится в состоянии энтропии, расширяясь во всех возможных направлениях.

В данный момент, речь идет о рекапитализации банков. Причины - плачевное финансовое состояние и миллионы вкладчиков, которые остались без депозитов.

Мне неясен принцип по которому рекапитализация банков является, как говорят в авиации, единственным правильным решением. Скорее, это решение является результатом действия неких сил, в государственном аппарате, которым хотелось бы принять участие в распределении лакомого куска с разветвленной сетью розничных отделений.

Дело в том, что если бы государство отчетливо желало дать неким банкам передышку и предоставить возможности набрать денег, то можно было бы всего навсего перевести их в категорию налоговых льготников, на год. Вы не представляете, с какой скоростью в эти банки потекли бы деньги, причем из разных источников.

И не пришлось бы искать деньги на рекапитализацию этих банков в карманах своих же граждан. Но, к сожалению, государство напоминает мне вселенную, природа которой абстрактна и неясна.

Кредитная дилемма НацБанка

Я понимаю, что система финансов в Украине сформирована не по принципу "как лучше", а "как велено". Поэтому, у меня не вызывает сомнений, что в ближайшем будущем ничего поменяться не должно.

"Почему долларовый кредит в Украине дешевле, чем гривневый?", - задают себе вопрос люди, когда смотрят на ставки кредитования в банковских учреждениях. Задают себе этот вопрос люди в 2004 году. А в 2008-ом году уже все к этому привыкли и принимают за должное.

Умные и образованные читатели сразу подумают "потому, что уровень инфляции в Украине выше, чем у других валют". То есть, при уровне инфляции 15%, одалживать деньги под 5% как-бы не очень выгодно для НацБанка.

Начать хотя бы с того, что НацБанк этим не занимается, ему просто не позволили бы этого делать. Потому, что тогда, наших банкиров не кредитовали бы западные инвесторы под ставки LIBOR +3.5%.

Скажите, кто-нибудь, почему НацБанк не кредитует банки Украины и как бы он мог это делать? А как бы повлиял такой шаг на инфляцию в Украине?

Недальновидность риск-менеджмента

Почему, объясните, в условия программ кредитования автомобилей, бывших в употреблении, банкиры закладывали такой пункт, как ограничение возраста авто. Посудите сами, возраст автомобиля говорит ... ни о чем.

Состояние автомобиля, главных узлов, деталей - зависит не от возраста, а от условий эксплуатации. Да и марка и модель автомобиля скажет вам о техническом состоянии машины, зачастую, намного больше, чем возраст.

Например, одинадцатилетний БМВ 535 и АЗЛК 2141 того же года - это совершенно разные автомобили. Но кредитовать их в одинаковой степени невозможно, если в условии стоит "Не старше 10-ти лет".

Впрочем, такие ошибки и просчеты банкиров - это отнюдь не новость и наблюдать их можно воочию, достаточно попытаться невозможное - забрать депозит из УкрПрома. Выяснится, что это невозможно, так как не рассчитывали они на то, что вы соберетесь забирать.

Временные участники Фонда депозитных дел

Для начала - список банков, временных участников Фонда гарантирования вкладов физических лиц.

1. Відкрите акціонерне товариство комерційний банк "Надра". 02.03.2009.
2. Відкрите акціонерне товариство "Комерційний банк "Причорномор'я". 02.03.2009.
3. Закрите акціонерне товариство "Акціонерний комерційний банк "Одеса-Банк". 02.03.2009.
4. Акціонерний комерційний банк "Національний кредит". 02.03.2009.
5. Закрите акціонерне товариство "Фінансовий Союз Банк". 02.03.2009.
6. Товариство з обмеженою відповідальністю "Український промисловий банк". 20.03.2009.

Как вы догадались, за названиями банков следуют даты уведомления этих банков о переводе их в статус временных участников Фонда.

В случае, если банк или филиал иностранного банка не является участников фонда или депозитный вклад был размещен после перевода участника в категорию временного участника (о чем банк обязан вас уведомить), Фонд не гарантирует вклад. То есть в вышеприведенных банках не стоит заключать или перезаключать депозитный договор, если вы хотите, чтобы депозитный вклад был гарантирован Фондом.

Видео канал Саммита G20 на Ютубе

Это люди много говорят о выходе из кризиса и увеличении кредитования.

Любопытно, что участниками конференции являются министры финансов и председатели центральных банков 19-ти стран: Австралия, Аргентина, Бразилия, Великобритания, Германия, Индия, Индонезия, Италия, Канада, Китай, Мексика, Россия, Саудовская Аравия, США, Турция, Франция, ЮАР, Южная Корея, Япония. А также Европейский Союз, который представлен советником президиума, и ЕЦБ. Также представлены главы МВФ и Мирового Банка.

Самая свежая информация о ходе саммита в Лондоне на английском.

Дорогой наш доллар

Доллар в Украине брался из следующих источников:
1) Выручка от экспорта
2) Синдицированные кредиты Западных банков нашим банкам
3) Инвестиции
4) Пересылка из-за границы своим родственникам



К примеру, предположим, что в 2007 году в нашем эквилибриуме было 10 млрд. долларов.

В 2008 году, по всем из 4-ех вышеприведенных источников начинается засуха. Доллар не течет в страну теми же темпами, что раньше.

Уменьшение предложения, согласно меткому замечанию Адама Смита, ведет к увеличению цены, если даже спрос остался на прежнем уровне. То есть, были экономические предпосылки к подорожанию валюты.

Кроме того, увидев шаткость ситуации, умными людьми сбережения решено было перевести в доллар, от греха подальше. А это дополнительное увеличение спроса.

Увеличение предложения гривны немного смягчил гривневый банковский мультипликатор, потому, как гривны доставались из гривневых депозитных вкладов, чем несколько банков были ошарашены и прямо сказать, оказались к такому сценарию развития событий не готовы. В них сейчас, кстати, пытается привести работников в чувство временная администрация НБУ.

Так же, деньги конвертировались в евро и не менее активно.

16,5 миллиардов от МВФ призваны сохранить гривну от подешевения. Ведь синдицированные кредиты (п. 2 в списке) придется возвращать.

Самые сильные банки Украины

Отнюдь не те, у кого самый классный годовой финрез, баланс или кредитный рейтинг. Сила банка (как и любого бизнеса), заключается в способности извлекать прибыль. И эта способность видна не столько по цифрам в отчетах, сколько по тому, что вы видите и знаете о банке.

Сила банка видна по его отделениям, по сотрудникам, их лицам. В Украине, банки делятся традиционно на две группы:
1) Крупные или системные;
2) Мелкие или "карманные".

Задача первых - прокручивать государственные деньги, а также международные синдицированные кредиты и деньги инвесторов, дочерние банки Западноевропейских банковских групп (Raiffeisen, Erste, UniCredit, OTP, PKO BP).

Задача вторых - построить бизнес с нуля или тихонько прокручивать деньги финансово-промышленных групп. (см. бредовое определение ФПГ на УкрВики)

Пятерка (условных) лидеров выглядела примерно так:
1) Приват
2) Аваль
3) Ощадбанк
4) УкрСоцБанк
5) УкрЭксИмБанк

Обычно, в десятке сильнейших, учавствовали еще и Надра с УкрПромБанком. Которые теперь учавствуют в десятке банков, которые не отдадут вам депозит.

Даже если взять программы реализации банками залогового имущества, то видно, что Приват как-раз занимается этим вплотную. Вообще, очень динамичный банк, что очень странно для таких масштабов бизнеса.

Всегда очень удивляют характеристики, вроде этой:

То, что именно у госбанков в рейтинге надежности наивысшие места, вполне закономерно — устойчивость этих финучреждений, по сути, гарантируется государством.

Не знаю, как у вас, а у нас государству доверяют только голодные хомячки в зоопарках. И то, доверяют, потому, как выбора особого нет - зоопарк один, государственный.

Самые сильные банки - это те, кто безотказно предоставляют удобные услуги, выполняют обязательства и имеют налаженную розничную сеть. Не "самую широкую" розницную сеть, а налаженную. Открыть отделение - полдела, главная часть - заставить отделение работать и приносить деньги.

Самые сильные банки Украины - это те, кто переживут кризис, отдадут депозиты и распродадут залоговое имущество, не дав ему сгнить на стоянках:-)

Экономика и теория

Когда говорят об экономике, говорят очень туманно. Экономика растет, экономика сжимается. Сектор экономики, отрасль. Экономическая блокада, экономический кризис.

С точки зрения науки, экономическая теория ставит перед собой следующие задачи:

1) Что производить?
2) Сколько?
3) Для кого?

Это нам говорят в институте.

На самом деле, на эти вопросы отвечает не экономическая наука, потому, как она нихрена дельного предложить не может. На эти вопросы отвечает предприниматель, финансовый директор, олигархическая группа.

Баба Маня решает, сколько пакетов семечек ей сегодня удастся продать. Андрей Михайлович решает, сколько еще можно медлить с отсрочкой платежа за прошлую поставку яичного порошка. Люди в больших кабинетах решают, почем продать металл, принимая во внимание строительный бум или производственный спад.

Экономическая теория оперирует ВВП, денежной массой, учетной ставкой и прочей туфтой, которая подходит для отображения процессов в экономике, не больше, чем тапочки - для марафонского бега.

Пытаясь анализировать экономику на уровне страны, вы никогда не получите сколько-нибудь точной картины. Зачастую происходящее будет казаться абсурдом.

Попробуйте понять те же процессы, с точки зрения интересов людей или групп людей и все станет на свои места. То есть, к примеру, рост ВВП - это лишь отражение происходящего, но не происходящее.

Хотя, вы можете довериться брокерам и рейтинговым агенствам, которые впарят вам выгодные инвестиции на основании расчета экономический показателей. Миллионы американцев потеряли много-много долларов по этой причине. У нас же, люди поверили рекламе улыбающихся лиц, приглашающих отдать свои деньги под процент роста.

Отнесли деньги в банк, а теперь всем стало ясно, как далека теория от практики, рост от падения, кредит от депозита, рекламы от реального положения вещей. 219 217 741 гривен депозитных денег физических лиц теперь подождут полгода и, в лучшем случае, будут возвращены своим владельцам.

Еще долго никто не поверит показателям роста и финансистам с масляными глазками.

Залоговое бремя

Кто ответит на вопрос - почему при выдаче особо крупного кредита, залог обязателен. А при открытии особо крупного депозита в банке - никакого залога вам никто не даст?

То есть, банк, получается, a priori надежная институция, а вы - маленькая, институция, и жалкая.

И вот диллема - есть понятие "банковский конфискат", и оно относится к "залоговому имуществу, изъятому банком у заемщика по причине просрочке платежей по кредтной задолженности". А обратного понятия не существует, то есть у банка забрать имущество невозможно.

Игра в одни ворота?

Топ 10 банков которые не отдадут вам депозит

На 18 марта 2009 года, постановления НБУ о введении временной администрации сроком на 1 год коснулись 11-ти украинских банков. В течении минимум 6-ти месяцев, вы едва ли дождетесь своих денег от этих учереждений, если когда-то открыли там депозит и еще не успели забрать. Кроме вас, эта проблема коснулась десятков тысяч украинцев и миллонные суммы средств в национальной и иностранной валютах. Сколько же конкретно задолжали эти банки своим вкладчикам, физическим лицам?

1. ВАТ КБ "Надра" задолжал своим вкладчикам-физлицам 8 869 4310 гривен.
2. ТОВ "Укрпромбанк" - 7 488 2610.
3. ВАТ "Родовід Банк" - 3 157 5830.
4. АКБ "Київ" - 2 167 1530.
5. ТОВ "Західінкомбанк" - 665 995.
6. ВАТ "БІГ Енергія" - 591 794.
7. АБ "Банк регіонального розвитку" - 503 700.
8. АКБ "Трансбанк" - 470 476.
9. АКБ "Одесса-банк" - 161 496.

219 217 741 депозитная гривна клиентов-физлиц останутся на счетах в течении минимум полугода со дня введения временной администрации. Прибавьте сюда средства вкладчиков еще двух банков, не попавших в список: это АКБ "Национальный Кредит" и ВАТ КБ "Причерноморье". Узнать финансовый результат или получить информацию о замороженных депозитах этих учереждений не получилось: сайт одного не обновлялся с 2007 года, второго - находится на реконструкции.

219 217 741 гривна. Депозит не вернут и не отдадут, а только предложат продлить на полгода. Это, судя по заявлениям НБУ, приведет к сохранению и защите банков. Между прочим, продлевая депозит, вы можете потерять гарантирование вклада Фондом гарантирования вкладов физических лиц. Между прочим, Фонд уже опубликовал информацию о том, что 6 банков (5-ро из них - участники нашего "рейтинга") находятся в статусе временных участников.

Позаботиться же о финансовом благосостоянии вкладчиков пока никто не в состоянии. Хотя, есть такие учереждения, которые не стыдно назвать самые сильные банки Украины.

Еще раз для военных и приверженцев Кейнса

Итак, снова и снова слышу о кризисе, причиной которого была перегретая экономика, война в Ираке, пятна на солнце и шило в заднице.

Повторюсь, я считаю, что кризис вызвала совокупность факторов, но основополагающим фактором является безрассудно-низкий ссудный процент ФРС. Именно он надул пузырь на рынке недвижимости и потребительского кредитования.

Банки брали кредит у ФРС под процент, близкий к отрицательному и эти деньги, через ивестиционные банки лились в банковскую систему США, многократно умножаясь банковским мультипликатором. В поисках решений, пытаясь отбить дешевые деньги, банки США принялись выдавать кредиты неплатежеспособным клиентам. После этого, кредиты превращались в специальные ценные бумаги и продавались иностранным инвесторам, через компании Freddie Mac и Fannie Mae. Эти компании слыли полугосударственными, поэтому из активы с удовольствием покупались забугровыми инвесторами, как "гарантируемые государством". Но это были ценные бумаги, образованные из рискованных кредитов, так называемых сабпрайм кредитов. В то же время, банки предлагали рефинансировать ипотеку платежеспособным клиентам, под более низкий процент заема. Банки раздавали кредитки направо и налево. Кредитные деньги лились в СНГ, через синдицированные кредиты. Украинцы покупали за эти дешевые деньги (12% годовых) авто и заключали кредитные договоры на покупку недвижимости.

И что же случилось потом? А потом, оказалось, сабпрайм-сегмент не может выплачивать кредиты. Freddie Mac и Fannie Mae насобирали миллиарды долговых обязательств. Рынок недвижимости начал идти вниз, а за ним пошло вних ценообразование многих ресурсов и товаров. И тут оказалось, что инвестиции оказывается были не самыми эффективными.

Начали банкротиться инвестиционные банки, которые были завязаны на сабпрайм. И далее по цепочке. Украины ощутила на себе нехватку привычных дешевых кредитных ресурсов и снизившийся спрос на наш металлический и химический экпорт. Взять кредит на авто теперь почти невозможно, а если и возможно, то никак не без первоначального взноса и не под 11% годовых в долларе.

И вот, эту аферу называют мировым финансовым кризисом. Кто-то делает прогнозы, кто-то строит догадки, а кому-то просто ясно, что теперь многие крупные корпорации имеют шанс расширить свое влияние и приобрести необходимые им ресурсы за 50% прошлогодней цены.

И не говорите про пузыри просто так. Пузырь обязательно чем-то надувают, но никак не спросом и предложением.

Деньги неимущим от нуждающихся

Кредитование Украины в период, когда деньги нужны всем, происходит из-за боязни нашего дефолта, а не из каких-либо других причин. Нам отдают, можно сказать, последнее, лишь бы и мы не забывали отдавать.

Банк-кредитор и кредиторы банков

Те люди, которые не могут забрать свои депозиты из банков не должны злиться на тех, кто получил от банков кредиты и теперь не платит. Тем более, если кредитор и неплательщик - соседи по лестничной площадке.

Из новостей: РБК сообщается, что бензин подешевеет, ибо ездить будем меньше, ибо штрафы высоки и выплаты в банк по автокредиту безобразно просрочены.

А доллар дорожает. А мы все равно его любим больше гривни.

Табличный процессор и отдых от кредитов

Как только автодилеры и автопроизводители наконец-то поймут, что же на самом деле нужно потребителю, тотчас же их дела снова пойдут вверх. Например, они прекратят устраивать нам тесты на выносливость и внимание, помещая данные о нескольких комплектациях модели в таблицу, где нужно в столбце найти тип комплектации, а в строке - наличие/отсутствие типа наворота. Почему нельзя прописать три абзаца об опупенности данного авто, выделяя в более навороченной комплектации то, чего нет в предыдущей?

Запорожец: руль, тормоза, двигатель.
Запорожец "Доработанный": руль, тормоза, двигатель, оцинкованный кузов, зеркало заднего вида.
Запорожец "Опупительный": руль, тормоза, двигатель, оцинкованный кузов, зеркало заднего вида, коробка переключения передач, кондиционер ("Самсунг", каждому покупателю в подарок, отдельно).

Кстати, теперь все верят в то, что все же автокредитование было чрезмерным и избыточным? Что не может каждый украинец иметь квартиру и машину? Не может, хотя бы потому, что всех много, а всего мало. И за несколько лет изобилия теперь придется платить несколькими годами упадка, а этого никому не хочется.

Ни банкам, которые, рассосав сверхприбыли по карманам, перестали возвращать депозиты.
Ни менеджерам банков, которые распихивали кредитные продукты всем подряд и получали бонусов вагон и тележку.
Ни клиентам банков, которые, понабирав кредитов и лишившись работы, вынуждены теперь отказываться от кредитных удобств.

И не верьте в кризис капитализма. Есть кризис необеспеченной эмисии кредита, а это не капитализм, а черт знает что.

10 фактов о пузырях

1. Зачастую, в состав ингридиентов мыльных пузырей входит мыло.
2. Когда лопаются, получается много брызг.
3. Мылом и брызгами финансовых пузырей являются масс-медиа: газеты, ТВ, Интернет.
4. Надуваются финансовые пузыри дешевым кредитом.
5. Как правило, одного пузыря мало, поэтому обычно пузыри надуваются группами по очереди.
6. Вместе с пузярями надуваются клиенты банков. Кем? См. п. 3.
7. Если, надувая пузырь, непомерно увеличить давление или скорость выдачи кредита, он непременно лопнет.
8. Украинские банки не пострадали от кризиса, они заработали на финансовом пузыре.
9. Показатели развития экономики Украины образца 2008 года учитывали значительные суммы денег, происходящих из финансового пузыря. Этих денег в 2009 году будет значительно меньше и об экономике скажут, что она "в упадке".
10. Финансовые пузыри - это регулируемые колебания рынков. Такой себе финансовый совок посреди капиталистических будней.

Пошлины поднимем на четверть и поддержим отечественного автопроизводителя

Знакомство с работой писателя Артура Хейли "Колеса", помогает приоткрыть окно в американский автопром образца 60-ых. При этом, как раз с той стороны, с которой видна негламурная реальность: нищие работники, банды на территории автозавода, и то, как лоббируются и решаются важные вопросы на высоком уровне. И заметьте, речь в книге идет не о ВАЗе, а о великом и могучем General Motors.

К некоторым моментам книги я отнесся критически, но не смотря на это из книги получается, да и всем это ясно, что автоиндустрия - это одно из самых сильных лобби в любой стране, у которого достаточно средств чтобы очень сильно влиять на решения правительств.

Это подтверждается, если взглянуть на ситуацию с автомобильным рынком Украины в 2008 году. Особенно мне хотелось бы посмотреть на тех, кто не верит в принципы laizzes-faire, Адама Смита и цены на сметану. Что они скажут, проанализировав падение цен на авто из-за упавшего спроса?

Вот, к примеру, наше государство постоянно говорит об уровне жизни населения и о том, как этот уровень надо повышать. Но понизить пошлины на ввоз б/у авто и позволить своим гражданам покупать автомобили в два раза дешевле - это выше их государственных сил. Кроме того, у них есть причина: защита "отечественного автопрома".

Вы видели этот "отечественный автопром"? Его видел и я, и если бы пошлины отменили, рынок очень оперативно показал бы всем, чего стоит этот самый автопром и его продукция. И о нем бы забыли, как о всех автопроизводителях, марки которых не выдержали конкуренции. Все помнят немецкого автопроизводителя "Вартбург"?

Кроме того, наш доблестный автопром уже давно собирает автомобили, в основном, а не создает. Opel, Hyundai, Skoda, Chevrolet - эти марки не первый год собираются в Украине. И им просто не хочется, чтобы вместо их собственного нового седана среднего класса, граждане выбирали 5-летний седан намного более высокого класса и качества сборки, пригнанный из Германии. Ведь автосалоны и склады забиты новыми автомобилями, а спрос - упал. Бизнес встал, бизнесмены волнуются.

А спрос упал, как только пересох кредитный поток, который и питал прибылями все эти многочисленные салоны официальных дилеров и "растущий рынок новых авто". Дилеры не могли нарадоваться - Украина просто расхватывала автомобили, в кредит естественно. А кредиты были западные, синдицированные, траншевые, валютные выданные нашим банками западными инвесторами.

А кредиты им теперь нужны самим и Украины будет кредитоваться в последнюю очередь. А собственные заемные средства у нас - слишком дорогие пока, чтобы население бежало за ними и оформляло долг под залог авто.

Вот и падают цены, рынок через этот механизм корректирует то, сколько должно стоить авто при текущем положении дел. И снижение цен на машины - это лишь одно из многих благ финансового кризиса.

Свежее дыхание кризиса в банковской системе

Я много слышу о кризисе и его катастрофических последствиях. Но почему-то мало кто говорит о его причинах. О тех решениях конкретных групп людей, которые привели экономики многих стран мира в текущее состояние. О тех законах и законодательных актах, которые сделали возможным существование центральных банков и дали им в руки инструменты управления денежной массой.

Вот к примеру, мы много слышим о "мерах, предпринятых Национальным Банком Украины" по "спасению" национальной банковской системы. Уважаемые, вот скажите, у вас конкретно есть какой-либо интерес в спасении национальной банковской системы? У меня - нет. Пускай осыпятся все банки, бизнес которых высосан из пальца и держался на всем готовом. Которые сумели развести инвесторов на деньги, а выстроить мощный ритейл не смогли. Которые нанимали братьем-сестер-кумовьев вместо талантливых молодых специалистов. Пускай те, кто затеяли эти богодельни под видом бизнеса теряют деньги. А те, кто доверил этим семейным бизнесам свои средства, пускай думает о том, как их теперь вернуть.

То есть, получается, что риски на себя эти банки взяли не задумываясь, а когда пришла пора рискам воплотиться в жизнь - все решили, что банки достойны большего, чем банкротсва?

Мне небезосновательно кажется, что бизнес, который не приносит прибыли - не достоин существования, потому, как он не выполняет своей единственной простой задачи. Бизнес, который приносит отрицательные прибыли, а возврата к прибылям не предвидится - должен быть прекращен немедленно. Нечего спасать его, он, как засохшее дерево, не способен больше распустить листья и обменивать солнечный свет на питательные вещества с помощью зеленого пигмента хлорофила.

Пускай теперь выйдут на свет те, у кого есть что показать: реальные схемы прибыльной работы, преданные клиенты, достаточно широкая сеть отделений с качественным обслуживанием. И пускай канут в лету те, кто малоэффективно прокручивал дешевые западноевропейские синдицированные кредиты.

Таким образом выиграют все потребители - останутся только лучшие банки, с эффективными банковскими продуктами, с приветливыми смышлеными сотрудниками, с удобными интерфейсами онлайн-платежей.

Казнить, нельзя помиловать.

Плавающий курс доллара

Это вам не валютный коридор, господа. Это плавающий курс, словосочетание с либеральным оттенком. Отправляемся в плаванье.

Воистину, вся Украина зевала на моменте новостей, когда указывали курс доллара. Так продолжалось довольно долго до этой весны. Вот тогда-то и случилось то, чего ожидали лиюо немногие прозорливые люди, либо те, кто эти решения принимал. За доллар на межбанке давали до 4,6 гривен.

Но и так продолжалось недолго. Уже осенью курс попытался запрыгнуть на отметку 10 гривен за доллар в некоторых областных центрах. Многие объясняют такие происшествия мировым финансовым кризисом. Я же объясняю это внутренним рынком валюты и действиями Нацбанка.

Думаю, все в курсе, что есть такой "межбанковский валютный рынок", где банки торгуют денежными знаками разнообразных держав. Время от времени НБУ проводит интервенции, корректируя курсы.

Сейчас же, ситуация была отпущена, впервые, за несколько лет. Рынок регулировал цены на доллар, и сразу оказалось, что доллар был искусственно завышен.

Коненчно ситуация с плавающим курсом мало радует экспортеров и импортеров. Вторые вынуждены дважды в день менять ценники на товарах. Первые - радуются краткосрочным пиковым ростам курса доллара к гривне, потом снова печалятся стабилизации. В целом, не может не радовать общая тенденция - государство регулировало валютный рынок в период стабильности, а в момент опасных колебаний - отпустило тормоза. Браво! Ведь именно за это украинцы так любят свое государство - за своевременную помощь.

Увольнения уже начались, но стабильным курсом они не лечатся. Они лечатся здоровой, сильной экономикой, которой в Украине пока не было. Теперь снова дается шанс ее строить. Без дешевых заимствованных денег, а в условиях рынка, обострившейся конкуренции, нестабильности. Именно такие спартанские условия делают бизнес сильным, устойчивым, ломают в щепки тех, кто медленней, слабее, зависимей.

В частности я - за рыночное регулирование цены на доллар, евро, тугрик и песо, какой бы при этом не установился курс. Ведь установленный таким образом курс - здоровее исскуственного, правдивей созданного НБУ, хоть и менее стабильный. Стабильность, господа, это в "пост-индустриальной" Европе, где все растет медленно, но верно в срок. Кстати, о постиндустриальности поговорим еще :-)

Может ли дешевый кредит остановить кризис, вызванный дешевым кредитом?

Ответ ищут многие знатоки. Естественно, есть и определившиеся с ответом еще до постановки вопроса. Кто они? Это представители (и сочувствующие) экономической школы Кейнса, в народе - школа кейнсианства.

В мире есть много экономических школ, почти все они принадлежат западной цивилизации. Это монетаристы, физиократы, классическая школа, австрийская математическая школа. Но только две широкоизвестные школы экономики носят имена своих создателей - марксизм и кейнсианство.

Вкратце, Кейнс предложил считать рыночный механизм несовершенным, таковым, который в долгосрочной перспективе стремится к саморазрушению (или это был Маркс?). Кейнс также предложил, что рыночный механизм нуждается в опеке государства, если мы хотим, чтобы сам механизм не погубил нас всех.

Кейнс считал, что в периоды несильных колебаний экономической активности, центральные банки должны предоставлять дешевые кредитные ресурсы, которые позволят экономике находиться в состоянии "перманентного расширения".

Не знал, не знал Джон Майнард Кейнс простой украинской поговорки "Дешева рибка, погана юшка", а зря.

Чем же вреден для экономики "дешевый кредит"? Снова вкратце, он настолько же полезен для экономики, насколько может миллионный лотерейный выигрыш подсобить сантехнику Васе в стремлении стать миллионером. Ведь все знают, что получив деньги, сантехник их истратит совершенно иначе, чем опытный инвестор. Опытный инвестор из миллиона сделает полтора в течении года. А сантехник Вася раздаст долги, купит квартиру, жене шубу, детям мороженое и основательно нажрется (если денег на выпивку останется).

Вот вам и весь сказ про дешевый кредит. Влияя на "цену" заемных денег, центральные банки сделали возможным попадание денег в руки вот таких Васей из предыдущего примера. Васи деньги просрали, а выхлопа (прибыли, увеличения производства, инноваций) не получилось, а получилась просто инфляция.

И покатилась мировая экономика к мировому финансовому кризису, дабы мудрая рука, с татуировкой laissez-faire на запьястье, выровняла кривые на графиках экономического развития, турнула с рынков всяких Вась и неудачливых инвесторов, дала возможность проявить себя бойким предпринимателям. Этого так не хочется тем, кто держится на своем теплом месте и не хочет с него сползать, поэтому во все рупоры запущено словосочетания "Финансовый кризис".

А тушить горящий карбид водой может прийти в голову только поклонникам кейнсианства, которые предлагают запихнуть в разогретую экономику еще триллион дешевых кредитных денег. Вы много слышите таких "экспертов" по ТВ и радио, но не обращайте внимания на их слова и заумные фразы. Клин клином - это не ария кредитных денег из оперы про банкротов.

Кризис? А если per contra.

Украинский интернет просто переполнен сообщениями, мнениями экспертов, прогнозами аналитиков, инсайдерской информацией от девелоперов и банкиров. Все, что вы хотели узнать плохого о положении дел в стране - у вас перед глазами. Зайдите на любой сайт, который имеет отношение (или не имеет) к информации о бизнесе, деньгах, политике или финансах и вы прочтете, увидите, услышите о том, какой "кошмар" творится в Украине.

Экономический спад, политический коллапс, кризис кредитования, перекос торгового баланса, дефицит бюджета, девальвация гривны и падение фондового рынка судя по ПФТС. Вокруг этих понятий крутится большинство сообщений и все это повалит на вас с первых страниц любого периодического издания. Честно говоря, волосы встают дыбом от некоторых статей, в которых Украине предрекается чуть ли не дефолт, причем скорый.

Лично меня, радуют некоторые из событий, которые обязательны для экономической (да и не только) системы по типу нашей. Ведь основа такой системы - это рынок. Так что же будет с нашей экономике с точки зрения рынка?

1. "Кризис" на рынке недвижимости.

Допустим, обвал на рынке все же произошел, цены на квартиры снизились вдвое. "О, всемогущее провидение, за что нам этот кошмар?", - скажете вы, и вдруг обнаружите, что квартира в центре вашего города вам снова по карману. Снижение цены непременно увеличит спрос на рынке недвижимости, в связи с повысившейся покупательной способностью.

На самом деле, я прогнозирую снижение цен на вторичную недвижимость в районе 15-20%. Это спекулятивный капитал, который, возможно, выйдет из рынка. Первичная подешевеет, но прогнозировать что-либо не стану.

Эта цепочка очевидна не всем. Дешевле недвижимость, больше возможностей у банков предоставить кредитный ресурс в меньшем объеме и на меньший срок, больше покупателей по более низкой цене. Как следствие, рынок придет в равновесие. В то же время, пока Киев не перестанет быть Меккой благополучия для граждан своей страны, дешевой недвижимости не будет.

2. Массовый невозврат кредитов.

Совершенно очевидно, что выдавать кредиты человеку, который предоставил из информации паспорт и код - это высокая степень риска для кредитора. Многие банки взяли на себя такой риск. А риск, это не только возможность получить сверхприбыль, но и возможность потерять выданные деньги навсегда. Если честно, то я очень позитивно отношусь к мысли о том, что 50% "кредитов под паспорт" будут невозвращены. Слишком легко давались синдицированные кредиты нашим банкам на проведение таких безрассудных акций кредитования населения, слишком хорошо работала система до определенного момента. Посмотрим, как долго она сможет работать в будущем, но уже сейчас у банков проблемы с ликвидностью. И, возможно, кто-то навыдавал кредитов через край, за что придется поплатиться.

В результате произойдет отсев предложения на рынке предоставления необеспеченных потреб. кредитов и, возможно, удорожание их и тогда - неизбежно также снижение спроса по причине дороговизны новых кредитов.

3. Падение индекса ПФТС.

По закрытии торгов, вчера вечером индекс ПФТС был на уровне 351,54 пункта. Так сильно индекс не проседал уже два года. А это значит, что активы многих отчественных компаний были в разу переоценены. В частности, спекулятивным капиталом извне, который в данный момент тянется к истокам, через банковский мультипликатор, вынимая из мировой экономики денег на порядок больше самого себя. Ясное дело, что стабильность и политическая и экономическая у нас под большим вопросом уже давно, но дешевые акции - самое время купить расчетливому инвестору или даже "пересичному" украинцу. Кроме того, политическая стабильность в России не мешает индексу РТС проседать тоже довольно круто, так что дело скорее всего в адекватности оценки компаний, разместивших акции на фондовых рынках.

Чем ниже стоимость акций - тем больше потенциальных покупателей. Теперь не только крупные инвесторы смогут играть на рынке, но и мелкие игроки. Жаль, только пока нет общедоступных способов для вхождения на площадку для манипуляций с акциями

4. Инфляция.

В начале года, ceteris paribus, вы поливаете экономику "возвратами вкладов сбербанка СССР", через три месяца начинаете "борьбу в инфляцией" и победоносно ее завершаете в августе,дефляцией на уровне 0,1%. В итоге, вы - дважды победитель, у вас - вырос электоральный рейтинг и вы практикуете традиционный государстенный управленческий сценарий. Вы - премьер министр Юлия Тимошенко. Этот пример, доказательство того, что то, что гениально с точки зрения PR, иногда кисловто, с точки зрения экономики. Хотя, кто сказал, что инфляция плохо повлияла на экономику и вызвала отток инвестиций? Это станет ясно через время. Поэтому я не перестаю удивляться тому, насколько талантлив наш самый женский из государственных мужей - Юлия Владимировна. И тому, как легко инфляционные ожидания могут подпортить рейтинговый и макроэкономический прогноз для страны в целом.

5. Девальвация гривны.

Спросите любого экспортера, что такое - слабая гривна и вам скажут, что это лучшее, что может быть. А вот импортеру она вредит в первую очередь. Все это ясно любому, кроме тех, кто описывает "катастрофические последствия девальвации" (почитайте коммунистов Крыма). Итого - все будет непременно ... отлично.

Итак, 5 тем, которые встряхнут нашу немного устоявшуюся экономическую систему и дадут ей оглядется по сторонам, пересмотреть свои взгляды на то, куда вкладывать деньги, сколько сохранять и кому давать в долг. Скорее всего, это принесете среднему украинцу больше пользы, чем вреда, хоть и в долгосрочной перспективе.